2017年隨著下游企業(yè)盈利改善,對機(jī)械設(shè)備的資本支出增加,消費(fèi)傳導(dǎo)、產(chǎn)能升級為設(shè)備需求創(chuàng)造持續(xù)增量,機(jī)械行業(yè)業(yè)績回暖。進(jìn)口替代、下游消費(fèi)升級和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)化升級疊加使核心部件板塊受益。經(jīng)濟(jì)“L”型增長的新常態(tài)下,產(chǎn)業(yè)分化加劇,各板塊龍頭強(qiáng)勁復(fù)蘇。
根據(jù)我們篩選的機(jī)械行業(yè)已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的216個樣本標(biāo)的,151個公司業(yè)績預(yù)告為預(yù)增,15個標(biāo)的預(yù)告2017年業(yè)績可能不變,50個標(biāo)的業(yè)績預(yù)減。預(yù)告的業(yè)績均值的總量為353.63億元,同比2016年的66.07億元同比增長435%。
各公司預(yù)告業(yè)績增速的中位數(shù)為30%,確定了機(jī)械板塊的整體復(fù)蘇。
今年一季度機(jī)械行業(yè)業(yè)績有望迎來開門紅。
從本輪制造業(yè)的周期性復(fù)蘇來看,機(jī)械行業(yè)整體收入從2016年下半年開始提升,但考慮到機(jī)械行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù),大部分機(jī)械公司的利潤從2017年Q2才開始出現(xiàn)明顯的回升。從目前調(diào)研的各子行業(yè)景氣度情況來看,2018年Q1有望延續(xù)2017年行業(yè)增長的勢頭,利潤增速同比2017年Q1將可能出現(xiàn)大幅增加。
重點(diǎn)關(guān)注工程機(jī)械:恒立液壓、三一重工、浙江鼎力;塑料機(jī)械:伊之密;紡織機(jī)械:卓郎智能、杰克股份。
工控自動化企業(yè)依然是設(shè)備行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。
相比機(jī)械設(shè)備主機(jī)廠商,核心部件企業(yè),如工控自動化企業(yè)的收入利潤情況一方面反映整體機(jī)械設(shè)備的需求,另一方面也疊加自動化率提升的趨勢。以匯川技術(shù)、英威騰為代表的工控企業(yè)在本輪制造業(yè)復(fù)蘇中率先啟動,具有很強(qiáng)的先行意義。通過我們近兩個月的草根調(diào)研,工控企業(yè)在手訂單飽滿,下游需求旺盛,龍頭公司工控相關(guān)業(yè)務(wù)有望創(chuàng)歷史新高。
重點(diǎn)推薦工控自動化企業(yè):匯川技術(shù)、英威騰。
關(guān)注政策性行業(yè)機(jī)會。
|
螺桿式空壓機(jī)
活塞式空壓機(jī)
潛孔鉆機(jī)與儲氣罐
冷干機(jī)與過濾器
離心式空壓機(jī)
晉公網(wǎng)安備14011002000242
